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乌龙交易-台湾指数期货市场就走出这么一波秒跌的行情

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  事实上,不仅是在台湾地区,在A股市场或是大陆金融衍生品市场都曾出现过乌龙指或是疑似现象。2017年3月14日14点25分28秒,在一笔35手的多单平仓交易的影响下,IH1703合约价格从2347.4点秒跌至2128.6点,接近跌停板。2017年3月17日早盘,股指期货也出现类似现象,IC1706合约在较短时间内暴涨,一笔9419手买单以6939.6点买入成交,将期指期货几乎拉至涨停,随即在二十多秒后回落。就在今年4月初,沪深300股指期货IF1909合约(IF隔季连续)也在出现短时间内合约成交至3657.8点,随后按3877.2点成交了102手的现象。

  此外,2013年光大证券(601788)的乌龙指事件曾引起市场震动。2013年8月16日11点05分上证指数出现大幅拉升大盘一分钟内涨超5%。最高涨幅5.62%,指数最高报2198.85点,盘中逼近2200点。11点44分上交所称系统运行正常,当天下午2点,光大证券公告称策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题,具体来看,2013年8月16日上午的乌龙事件中共下单230亿,成交72亿,涉及150多只股票。

從昨日市場行情來看,台灣股指期貨標的台灣加權指數收盤報10743.77點,下跌1.12%。言程序認為,其波動幅度僅占目前市場行情的4%—5%,因此對市場影響並不大。

烏龍指會給市場帶來怎樣的影響呢?業內人士表示,由於類似的操作失誤往往不是交易者有意為之,而且時間較短,所以並不會對市場產生太大影響。

  事实上,芭乐单即是市场常说到的乌龙指。据了解,出现乌龙指的现象往往是交易员因为疏忽或者技术故障等原因,在交易中弄错了买卖方向、数量、价格,或者就仅仅忘了一个小数点,但这种失误除了会带来投资交易的亏损,有时甚至会导致市场的动荡。

而對於市場的異常波動現象,台灣期貨交易所在當天立即發佈公告。公告顯示,台指期貨價格瞬間出現較大變動,是因為短時間大量賣單進入市場,導致成交價緩步持續下跌,並無「胖手指」事件發生,期貨市場動態價格穩定機制運作正常,對於委託單可能會根據成交價超過退單上限或下限都給予退單處理。

就在今年4月初,滬深300股指期貨IF1909合約(IF隔季連續)也出現了當天合約成交一度達到了3657.8點,接近跌停,隨後按3877.2點成交了102手的現象。

昨日,台灣指數期貨市場就走出這麼一波秒跌的行情。

  在投资交易当中,乌龙指经常是投资人津津乐道的话题,虽然出现乌龙指的原因大都相似,但是产生的影响却不尽相同,一不小心甚至会被割了韭菜,甚至引起行情动落发。因此说起乌龙指,有人认为其比奥斯卡大片更惊心动魄,因为此“胖手指”一出,分分钟就能“破产”的节奏啊。亦有人把乌龙指和老鼠仓、黑天鹅放到一起,并称为投资市场里的三只小怪兽。

  据媒体报道,7月3日,台指期货开盘一度触及10,202点,秒跌500点。随后,营业员指出,期货刚刚盘中出现芭乐单,瞬间跌500点。市场判断是程序单执行失误之类的错误。看来,被市场人士推崇的克服了人性弱点的程序单一旦犯错,能吓掉人“半条命”去!

據媒體報道,此次烏龍指的現象,市場判斷是程序單執行失誤。那麼,這種判斷的依據又在哪呢?毓顏投資總經理陳家祥(言程序)表示,事實上,程序化交易系統在下單的過程中,需要選擇某個價格或價格區間來執行,有的系統會以市價指令的方式來下單,但如果下單的數量超過當前對手盤的下單量,就可能導致期貨價格出現秒跌現象。「而在秒跌的過程中,程序化交易系統的風控操作可能也會被觸發,將同時運行的其他交易策略進行平倉止損,這可能會令市場波動加劇。」

  他进一步表示,目前台湾股指期货的日均成交量在8万—10万手,但在个别合约或个别时段会存在市场流动性较差的情况,容易出现乌龙指现象,因此建议投资者在交易过程中密切注意流动性风险,做好风控措施,切勿盲目跟风投资,造成投资亏损。

除此之外,他還表示,在市場出現烏龍指的過程中,部分高頻交易者可能會趁機追跌,獲得價差收益。

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