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                        市场基金-因此建议投资者尽量通过买入科创板基金来投资科创板股票

                        北京提前一天供暖

                        今年以來,以茅台(600519)、五糧液(000858)、平安等為代表的白龍馬股不斷創歷史新高,成為市場靚麗的風景線,堅持價值投資的投資者賺的盆滿缽滿,那麼,大小盤分化嚴重背後的原因是什麼呢?

                        要想抓住A股黃金十年機會,散戶投資者最好的辦法是兩條路,一是買入白龍馬股,做好公司的股東,不理會短期市場波動,一是站到機構的一邊,通過買入優質基金或者直接買入FOF來實現。現在前海開源基金與建行合作創新發行的前海開源裕澤FOF正在全國各大建行銷售,感興趣的投資者可以去建行認購,這個FOF由我和蘇辛女士一起來做基金經理,發揮各自的優勢。今年我們合作管理的一隻FOF產品——前海開源裕源FOF上半年收益達27.5%,在同類產品中排名第一,大幅跑贏很多同類產品。

                        第16屆中國基金業金牛獎近日在北京頒獎,前海開源基金喜獲金牛基金管理公司榮譽稱號,而前海開源工業革命 4.0 混合基金榮獲三年期開放式混合型持續優勝金牛基金。作為一家成立僅6年的基金公司,從2017年首獲「金牛進取基金公司」到2019年榮獲「金牛基金管理公司」,僅僅用了2年時間。

                        我在今年年初明確提出,A股市場將迎來黃金十年,一方面是中國樓市的黃金十年接近尾聲,投資樓市的預期回報率在逐步下降,加上限購限貸,可能會導致資金逐步的從樓市中流出,進入到股市。

                        整體來看,當前市場震蕩反彈是主旋律,雖然短期市場出現了一定的調整,但是中期的趨勢並沒有改變,所以建議投資者要保持信心和耐心,通過持有優質的股票來應對市場的波動,上半年市場的投資機會依然很多。

                        另一方面,我國已經基本上結束了自由競爭的階段,進入到寡頭壟斷階段,多數行業的都勝負已分,與其做實業和這些寡頭競爭,不如直接通過二級市場買入這些寡頭的股權,做它們的股東,享受公司的成長以及分紅的收益。最後,我國對於資本市場的支持力度會逐步加大,政府工作報告中已經把股市提高到國家核心競爭力的重要組成部分,股市在未來可能會獲得更多的政策傾斜。

                        原因很多,其中一個重要原因是A股機構投資者佔比不斷提升,散戶投資者佔比則明顯降低,價值投資漸成主流。根據中金公司的統計,從2014年到2018年,散戶的資金量在A股自由流動市值中的佔比已經從72%下降到53%,而從定價權來看,市場的定價權也逐步的從散戶投資者轉向機構,機構重新奪回定價權,機構喜歡的一些白龍馬股股價不斷的創出新高,而散戶喜歡的題材股和績差股則出現了比較大的下跌,市場的分化非常的明顯。現在隨着外資等崇尚價值投資資金逐步流入,將來這種分化還會繼續延續。

                        從市場的成交量來看,散戶在A股市場歷史上的佔比一直超過了80%,在2015年市場最瘋狂的時候,散戶對市場成交量的貢獻一度超過90%,隨後開始逐步的下降。現在散戶對於A股市場成交量的佔比貢獻應該是在60%左右。其實A股市場逐步走向成熟市場的過程,就是一個去散戶化的過程,這一點和國際市場的經驗是一致的。當年美國、香港、日本、歐洲等發達市場也經歷了這樣一個去散戶化的過程。同時,基本面好的股票的表現長期佔優,這一點在A股市場已經出現,將來會體現的更加明顯。

                        現在科創板已經開板了,第一隻股票即將上市。科創板的設立也是我國資本市場的重要一步,完善了我國多層次資本市場,給投資者提供了一個投資于科創企業的機會。當然,由於科創板的股票多數都還處於初創期,所以在個股選擇以及投資方法上與傳統的二級市場是不同的。因此建議投資者盡量通過買入科創板基金來投資科創板股票,或者是通過把投資資金控制在個人資金量的20%內,在一定程度上控制風險,同時分享科創板的收益。

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